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重慶螺紋鋼投資該怎麽辦!!
時間: 2018-08-10 16:36 瀏覽次數:
近期華東商場步入梅雨季節,與之相對應的是,螺紋鋼現貨價格跌個沒完。從曆史上看,下雨和螺紋鋼現貨價格走勢之間應該是存在相關性的。 邏輯上來說,螺紋鋼用在工地上,下雨會
近期華東商場步入梅雨季節,與之相對應的是,螺紋鋼現貨價格跌個沒完。從曆史上看,下雨和螺紋鋼現貨價格走勢之間應該是存在相關性的。
邏輯上來說,螺紋鋼用在工地上,下雨會使得修建施工受到影響,大雨讓修建施工變得危險;而假如處在用鋼筋的階段,雨天作業會讓鋼筋生鏽,也不利於施工。沒有施工,現貨收購就少,現貨螺紋鋼的價格就會變得弱勢。
咱們挑選了北京、武漢、廣州和杭州四個城市2011年-2014年共1826個數據,經過計算研討辦法,驗證雨天對螺紋鋼現貨價格的影響。其間,雨量數據取自我國氣候科學數據同享服務網中的我國地上世界交流站氣候材料日值數據集;螺紋鋼現貨價格取自WIND數據庫。成果顯現,晴天與雨天關於螺紋鋼現貨價格的影響均是顯著的。
既然如此,貿易商應該怎麽使用這個規則,為本身開展牟取最大的利益呢?
這跟貿易商的定價方法有關。假如是定量不定價的後結算的貿易商,假定天氣預報精確,能夠經過天氣預報,當預知明日有中雨之後,提早出售產品,來取得時刻差的贏利。
更保險的做法是,關於後結算的貿易商來說,與鋼廠的價格結算是均價,每天賣出必定的量就能夠確保不承當價格危險。因為螺紋鋼期貨和現貨的整體趨勢相同,但雨天與現貨價格顯著相關,與期貨價格不相關。這主要是因為期貨存在必定的對未來的預期,當時的晴天與雨天關於當下的實踐影響較大,但對未來的影響可能就偏弱。能夠運用提早兜售現貨,在期貨商場買入,第二天平倉的戰略,進行雨天期現套利。在不承當趨勢性改變危險的一起,獲取雨天套利的獲益。此外,因為貨是提早賣出的,期貨商場占用確保金少,所以對貿易商的資金回籠也有優點。
經過收益圖也能夠看到,除了北京商場對衝完的收益曲線平穩上升以外。其他商場期現雨天套利的收益圖或多或少都有些不平坦。仔細分析其間的原因能夠看到。2011年頭,期貨商場沉浸在流動性過剩的狂歡中,期貨價格遍及大幅高於現貨價格,彼時,期貨比北京現貨高729元/噸,比杭州現貨高679元/噸,比武漢現貨高529元/噸,比廣州現貨高279元/噸,隨後的半年時刻期貨升水大幅下滑,這就使得這段時刻提早拋現貨買期貨的戰略,在大部分城市呈現了虧本。
期貨大幅升水現貨的時分,現貨商有動力進行期現正向套利,即賣出套保。筆者選取的北京、杭州、廣州、武漢作為代表城市。假如期貨高於現貨200元/噸以上,杭州能夠掩蓋運費、資金和交割費用,現貨商就會有比較大的動力進行賣出保值,使得期貨價格趨於跌落。除掉期貨高於現貨200元/噸的時分,一些地址的收益呈現了顯著的改觀,特別是杭州區域。因為該區域比較接近交割庫,所以除掉期現正向套利獲利的時刻段,獲益有了極大的提高。但北京、廣州等遠離交割庫的區域並不受此影響。
也就是說,進行雨天期現套利的時分,主張貿易商避開那些期貨過度升水的時刻段,每個城市期現正向套利所需的價差因為運費等原因略有不同。


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